Для облигаций с разной дюрацией ставки могут варьироваться, поэтому обычно строится график — G-кривая (КБД), который показывает зависимость доходности от срока обращения актива. На этом уровне представлены инструменты с плавающим купоном. Эмитенты принимают меры для защиты от высоких процентных расходов. Например, по выпуску ГТС установлен лимит купона в 28% годовых. Наличие дефолтов может говорить о высоком риске невозврата средств инвестора. В условиях нестабильной экономики высокодоходные облигации становятся квазиоблигации настоящей находкой для тех, кто ищет надежные способы вложить средства.
Кредитный рейтинг облигаций: расшифровка
Так называют облигации, доходность которых на несколько процентных пунктов или даже в 1,5—2 раза превышает доходность безрисковых инструментов наподобие гособлигаций сопоставимой дюрации. Дюрация — это эффективный срок до погашения облигации или оферты с учетом всех платежей, а также мера процентного риска облигаций. ВДО в любой момент могут перейти в разряд дефолтных бумаг, т. Бумаг, по которым нарушены сроки выплаты купонов или прекращены вовсе. Очень важно проводить анализ финансовой отчетности эмитента, чтобы заметить негативные тенденции, способные привести к дефолту.
Закладные: ключевые аспекты для инвесторов
Надежность облигаций равна надежности их эмитента. Вот примеры российских высокодоходных облигаций — от более коротких бумаг к более длинным. Ключевая ставка Банка России на 3 августа 2021 года равна 6,5% годовых. С помощью банковских вкладов можно получить 6—6,5% годовых или немного больше, у коротких ОФЗ доходность к погашению сейчас порядка 6,5—6,8% годовых, а доходность длинных превышает 7%. Поэтому для тех, кто легко переживает просадки портфеля и возможные частичные потери капитала, доходные и рискованные активы вполне подойдут.
- ВДО присущи те же виды рисков, что и обычным облигациям.
- Поэтому высокодоходные бумаги также называют облигациями спекулятивного, или неинвестиционного, уровня и даже мусорными облигациями — junk bonds.
- Выручка год к году растет и в 2022 году достигла 6,2 млрд рублей.
- Кроме того, компании удалось увеличить маржинальность, показав рост чистой прибыли почти на 90% относительно 2021 года.
- Облигации НПП Моторные технологии предлагаю доходность к номиналу 11,75% или 29,29 рубля в квартал.
Из чего складывается доходность облигации
Область высокодоходных облигаций подходит однозначно не всем инвесторам. Во время покупки высокодоходных облигаций надо знать все о бизнесе и кредитоспособности эмитента. Выручка за 2022 год составила рекордные 7,29 млрд рублей, чистая прибыль превысила 200 млн. При этом сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств находится на уровне ниже 2 млрд рублей.
Всем привет, сегодня снова буду рассуждать о долговых инструментах. И в частности главной темой этого разговора станут высокодоходные облигации. Оставляйте свое мнение по портфелю в комментариях.
Как выбирать высокодоходные облигации
Это означает, что может быть сложно быстро купить или продать по разумной цене большое количество облигаций из одного выпуска. Возможно, придется долго ждать или соглашаться на не очень выгодную цену. Примеры высокодоходных бондов вы можете увидеть на скрине с сайта rusbonds.ru. Весь список ВДО можно посмотреть на сайте rusbonds.ru или cbonds.ru. Инвестор должен отдавать отчет, что риск дефолта (неисполнения обязательств) в этом случае высок. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания.
Вместе с этим у депозитов существуют инструменты страхования, возможность вычета НДФЛ. Тогда падение цены будет примерно как у более надежных облигаций. На 3 августа 2021 года эта облигация стоила около 100,15% номинала, что дает текущую доходность 9,98%, простую доходность к оферте — 9,77%, эффективную доходность к оферте — 10,31% годовых. Доходность к погашению не посчитать, поскольку известен размер не всех купонов. Если же смотреть в частном порядке, учитывая еще и капитализацию , то некоторые банки предлагают доходность на уровне 23% — спред к ключевой ставке 1,5–2 п.п. Пожалуй, самое интересное на рынке высокодоходных облигаций — определение эффективной доходности.
Чистая прибыль также уверенно увеличивается и в 2022 году составила 70 млн. Долговая нагрузка же не растет вместе с выручкой, а остается на стабильном уровне в 1 млрд. Растущая выручка и низкая долговая нагрузка ставят компанию КИФА на 4 место рейтинга облигаций 2024. Отрицательная динамика выручки и наименьшее количество из рассматриваемых компаний персонала в штате ставят Мосрегионлифт на 8 место рейтинга «Высокодоходные облигаций 2024».
Сегодня в основу расчетов купонного дохода и эффективных доходностей целесообразно брать кривую бескупонной доходности двухлетних ОФЗ. В первом квартале процент размещения от заявленного объема был еще на достаточно высоком уровне (96%), однако второй и третий кварталы показывают иные результаты. Некоторые эмитенты, вышедшие на публичный долговой рынок еще в апреле-мае 2024 года, до сих пор не разместили до конца выпуски. Причем процент в обращении у этих бумаг крайне низкий и не достигает даже половины от заявленных объемов. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
В текущий момент облигации торгуются по цене 102,96% от номинала, что обеспечивает купонный доход на уровне 14,5% годовых. Облигации АБЗ-1 1Р03 предлагают инвесторам 14,25% дохода к номиналу. Ежеквартальные выплаты в 35,53 рубля образуют 142,12 рублей дохода в год на номинал в 1000 рублей. В данный момент компания торгуется по цене 1019 рублей, что дает 13,7% купонного дохода в годовом выражении. В текущий момент облигации торгуются на уровне выше на 3,2% от номинала, что дает зафиксировать купонный доход на уровне 14,5% годовых.
Заемные средства компании находятся на высоком уровне. Помните, что цена облигации упадет, если инвесторы решат, что эмитент облигаций не сможет исполнить обязательства. Например, в кризис высокодоходные облигации могут подешеветь сильнее, чем менее рискованные бумаги. Подобные облигации обычно выпускаются небольшими компаниями, имеющими низкий кредитный рейтинг или вообще без рейтинга. Поэтому высокодоходные бумаги также называют облигациями спекулятивного, или неинвестиционного, уровня и даже мусорными облигациями — junk bonds. Чтобы привлечь инвесторов, эмитенты высокодоходных облигаций сегодня вынуждены предлагать более высокие премии за риск.
В 2025 году рынок долговых бумаг в России окажется под давлением изменений, вызванных колебаниями ключевой ставки, уровнем инфляции. Инвесторы все больше внимания уделяют надежности эмитентов, вкладывают средства в инструменты с высоким рейтингом. Вероятно, что ставки купона для корпоративных бумаг в пяти наиболее привлекательных отраслях (например, нефтегаз, металлургия, телекоммуникации) вырастут на 5—6 п. Это связано с повышенным спросом на финансирование в этих секторах. С 26 марта 2021 года Мосбиржа рассчитывает индекс высокодоходных облигаций повышенного инвестиционного риска (ВДО ПИР).
Купонная доходность ООО «Урожай» составляет 16% годовых. Доходность на 1 облигацию составляет 159,56 рублей. Номинал облигации – 1000 рублей, однако в данный момент компания торгуется на 4% выше номинала.
Инвестировать в высокодоходные облигации или предпочесть иные виды активов — решать вам. Исходите из своих целей и пожеланий по доходности и риску. Так, на Московской бирже есть фонды BCSB, RCHY и TBRU, полностью или частично состоящие из рублевых высокодоходных облигаций. Есть и фонды иностранных высокодоходных бумаг — AMHY, FXFA, VTBH. Таким образом, многие высокодоходные облигации, в отличие от обычных корпоративных или облигаций органов власти, подпадали под налог. Также в последнее время возникли проблемы с другими высокодоходными облигациями, например бумагами «Дядя Денер» и «Дэни Колл».
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.